Україна та Міжнародний валютний фонд (МВФ) досягли угоди на рівні персоналу щодо першого перегляду програми розширеного фінансування (EFF). Це відкриває шлях до отримання Києвом траншу на суму близько 690 мільйонів доларів США, щойно це рішення буде схвалено Радою директорів Фонду.
Співробітники МВФ та українська влада досягли угоди на рівні персоналу за першим оглядом EFF. Крім того, Київ отримає доступ до приблизно 690 мільйонів доларів США – у разі схвалення відповідного рішення Радою директорів МВФ, передає УНН із посиланням на МВФ.
Співробітники МВФ та українська влада досягли угоди на рівні персоналу за першим оглядом EFF. За умови схвалення Виконавчою радою МВФ Україна отримає доступ до приблизно 690 мільйонів доларів США (503 мільйони СДР), внаслідок чого загальна сума виплат за програмою становитиме 2,2 мільярда доларів США
– йдеться у повідомленні фонду.
Деталі домовленості
Національний банк України підтвердив досягнення угоди на рівні персоналу (Staff-Level Agreement, SLA) щодо першого перегляду чотирирічної програми Extended Fund Facility (EFF) обсягом 8,1 мільярда доларів. Одночасно завершено консультації за Статтею IV з Україною. Документ буде подано на розгляд Ради директорів МВФ наступного місяця. Після його схвалення Україна отримає доступ до фінансування обсягом до 503 мільйонів спеціальних прав запозичень (СПЗ), що еквівалентно 690 мільйонам доларів США. Це збільшить загальну суму виплат за програмою до 2,2 мільярда доларів.
У своєму релізі МВФ наголошує, що чотирирічна програма EFF є опорою для економічної політики України в умовах надзвичайно високої невизначеності. Було досягнуто всіх кількісних критеріїв ефективності та індикативних цілей на кінець березня. Проте прогрес у сфері структурних реформ дещо сповільнився. Досягнення угоди на рівні персоналу стало можливим після узгодження коригувальних заходів для усунення відхилень, додаткових зобов’язань у сфері політики та перегляду графіка реформ.
Консультації за Статтею IV були зосереджені на заходах, спрямованих на стимулювання стійкого післявоєнного зростання шляхом створення динамічної ринкової економіки. Зокрема, обговорювалися реформи, покликані зробити податкову систему більш сприятливою для економічного зростання, та заходи для скорочення великого тіньового сектору.
Завдяки зваженій політиці та масштабній зовнішній підтримці макроекономічна стабільність загалом зберігається, незважаючи на продовження повномасштабної війни росії проти України та наслідки конфлікту на Близькому Сході. Водночас Фонд прогнозує сповільнення темпів зростання ВВП у 2026 році до 1,0–1,6% та зазначає про надзвичайно високі ризики через тривалу війну, зокрема через атаки на критичну інфраструктуру.
МВФ також позитивно оцінює дії Національного банку України щодо підтримки достатнього рівня міжнародних резервів, збереження фінансової стійкості та стабілізації інфляційних очікувань, попри зовнішні шоки. Фонд відзначає, що на тлі шоків з боку пропозиції та скорочення розриву ВВП, НБУ обґрунтовано відклав цикл пом’якшення монетарної політики та посилив монетарну комунікацію для контролю інфляційних очікувань.
Позитивно оцінено поступове посилення курсової гнучкості, що сприяє поглинанню зовнішніх шоків, захисту міжнародних резервів і запобіганню накопиченню зовнішніх дисбалансів. У МВФ наголошують, що валютна лібералізація має продовжуватися відповідно до попередньо визначених умов та узгоджуватися із загальними цілями монетарної, валютно-курсової політики та забезпечення зовнішньої стійкості.
Фонд також підкреслює, що інституційна незалежність Національного банку залишається одним із ключових стовпів підтримки макрофінансової стабільності.
Зазначається, що банківський сектор залишається добре капіталізованим, ліквідним та має високий рівень резервів. З 2024 року спостерігається зростання пропозиції кредитів, попри складні умови. В рамках програми влада зобов’язалася провести реформи для покращення позицій України у залученні приватних інвестицій для повоєнної відбудови. Це включає підвищення стійкості фінансового сектору, посилення нагляду та управління кризовими ситуаціями, а також розвиток інфраструктури фінансового та капітального ринків відповідно до міжнародних стандартів.
МВФ наголошує на необхідності реалізації фіскальної політики з урахуванням обмежень у фінансуванні та відновлення стійкості боргового навантаження. Це передбачає уникнення перевищення запланованих видатків, мобілізацію додаткових внутрішніх доходів, пошук джерел економії та, за потреби, збільшення обсягів внутрішнього фінансування. Зважаючи на значні потреби у фінансуванні оборони та відбудови, Україна має продовжувати роботу над підвищенням ефективності податкового адміністрування та вдосконаленням податкової політики для збільшення бюджетних надходжень.
Особливу увагу в рамках перегляду програми приділено заходам із скорочення масштабів тіньової економіки. У Фонді зазначають, що детінізація є найсправедливішим і найефективнішим способом залучення необхідних доходів до бюджету та одночасного стимулювання економічного зростання. Такі реформи також сприятимуть вирівнюванню конкурентних умов, покращенню бізнес-середовища та позицій України для успішної конкуренції на єдиному ринку ЄС. Реалізація цього плану вимагатиме рішучих дій від влади для узгодження законодавчих змін, впровадження адміністративних реформ та протистояння лобістським інтересам.
Фонд також відзначає важливість інституційних змін у Бюро економічної безпеки та Державній митній службі для підвищення ефективності боротьби з ухиленням від сплати податків. МВФ наголошує на необхідності активізації реформ у сфері врядування та боротьби з корупцією. Відзначається важливість пришвидшення реформ корпоративного управління державними підприємствами та державними банками. Подальше посилення ролі наглядових рад, завершення конкурсних призначень керівництва, підвищення прозорості та підзвітності, а також усунення виявлених недоліків системи врядування є важливими передумовами для захисту державних ресурсів, відновлення довіри інвесторів і залучення приватного капіталу до відбудови України.
Я дякую за спільну непросту роботу керівнику Місії МВФ Гевіну Грею, його команді, а також команді Уряду України. Ми подолали один із етапів, чекаємо на засідання Ради виконавчих директорів МВФ. Важливо не зупинятися. Саме послідовність у рішеннях і здатність працювати єдиною командою дозволяють нам рухатися вперед навіть у надзвичайно складних умовах
– прокоментував Голова Національного банку України Андрій Пишний.
Довідка
Рада директорів Міжнародного валютного фонду 26 лютого 2026 року затвердила нову чотирирічну програму для України в межах Механізму розширеного фінансування (The Extended Fund Facility, EFF) обсягом 5,9 млрд СПЗ, що становить близько 8,1 млрд дол.
Порада від Українські факти: Україна та МВФ досягли угоди на рівні персоналу щодо першого перегляду програми EFF, що дозволить отримати транш у розмірі 690 мільйонів доларів після схвалення Радою директорів.
Інформація підготовлена на основі матеріалів: unn.ua