Курс фунта стерлингов к доллару (GBP/USD) подскочил до максимума за 1 неделю выше отметки 1.2800 в качестве немедленной реакции на последние данные по инфляции в США, но не смог удержать достигнутые позиции и упал до минимумов на уровне 1.2680, после чего установился в районе 1.2700
.
В краткосрочной перспективе движение GBP/USD будет определяться выходом данных по Великобритании и глобальной склонностью к риску.
Условия в мировой экономике также будут ключевым элементом в течение следующих нескольких месяцев, особенно с учетом оговорок относительно перспектив Китая.
HSBC обсудил последнее заседание Банка Англии. Несмотря на пересмотр в сторону понижения прогнозов роста ВВП на 2024 и 2025 годы, MPC повысил среднесрочные прогнозы инфляции по сравнению с теми, которые были опубликованы в мае. Комитет также отметил, что высокие темпы роста заработной платы создают постоянный риск устойчивой инфляции”.
Банк добавляет: “Все это говорит о том, что Банк Англии сохраняет умеренный настрой на ужесточение, особенно по сравнению с Федеральной резервной системой (ФРС) США и Европейским центральным банком (ЕЦБ), которые более явно подчеркивают, что дальнейшее повышение ставок будет зависеть от данных. Эти “ястребиные” элементы, скрытые под поверхностью решения Банка Англии, могут ограничить чрезмерное снижение британского фунта в дальнейшем”.
По мнению ING, Банк, скорее всего, будет меньше зацикливаться на том, насколько высокими должны быть ставки, и вместо этого главной целью все чаще будет оставаться поддержание рыночных ставок на высоком уровне в течение длительного времени после прекращения повышения ставок. В этом контексте, по мнению ING, любое дальнейшее повышение ставок следует рассматривать как средство достижения этой цели.
Важное значение будут иметь тенденции на рынке труда, особенно если Банк Англии сосредоточится на заработной плате.
ING ожидает значительного замедления темпов роста. К ноябрю, как мы ожидаем, эта тенденция станет более очевидной, и мы должны будем наблюдать дальнейшее постепенное улучшение предложения рабочей силы”.
Кроме того, “если предположить, что к этому времени ФРС и ЕЦБ закончат повышать ставки, то Банк рискует остаться последним “ястребом”. Поэтому наш базовый вариант заключается в том, что Банк снова повысит ставку в сентябре, но это будет означать завершение цикла ужесточения”.
По мнению Goldman Sachs, Банк Англии будет придерживаться “ястребиной” политики; “доводы в пользу паузы слабее, чем в других странах”. Он прогнозирует 12-месячный курс GBP/USD на уровне 1,33.
Потребительские цены в США за июль выросли на 0,2%, что совпало с консенсус-прогнозом, хотя в годовом исчислении рост был удержан на уровне 3,2% с 3,0% и немного ниже ожиданий в 3,3%.
Базовые цены также выросли на 0,2% за месяц и совпали с консенсус-прогнозами, в то время как в годовом исчислении показатель снизился до 4,7% с 4,8% и оказался немного ниже рыночных ожиданий.
Число заявок на пособие по безработице на последней неделе выросло до максимального за месяц уровня в 248 000.
В риторике ФРС произошел некоторый сдвиг, однако центральный банк по-прежнему стремится убедить рынки в том, что борьба с инфляцией является доминирующей проблемой
Президент ФРС Сан-Франциско, Дейли, отметила, что публикация данных о инфляции была хорошей отправной точкой. Тем не менее, Центральный банк будет очень внимательно следить за сверхосновной инфляцией, так как это ключевой компонент расходов, и пока этот показатель не достиг существенного прогресса. Она также добавила, что предстоит решить, будут ли ставки повышены еще раз или останутся неизменными в течение более продолжительного периода.
Глава ФРС, Коллинз, был более мягким в своих заявлениях, говоря, что Центральный банк находится близко или, возможно, на уровне ставки, который достаточно ограничивает.
По мнению Commerzbank, “данные, опубликованные после последнего заседания, свидетельствуют о том, что ФРС США остается пассивной: рынок труда не обретает нового импульса, хотя это не является признаком слабости”.
Банк также отметил: “Данные о инфляции сегодня говорят на том же языке: базовая инфляция дополнительно ослабла. Поэтому мы считаем, что ФРС достигла своего пика после поднятия ставки 25/26 июля, и дальнейшее повышение ставки не ожидается”.
MUFG прогнозирует сбалансированный краткосрочный прогноз для доллара, считая, что “данные по ИПЦ достаточны для поддержания текущей рыночной цены на снижение ставки ФРС в следующем году. Это ограничит возможности укрепления доллара, в то время как слабый мировой рост, вероятно, ограничит потенциал снижения доллара США”.
Socgen продолжает видеть угрозу для GBP/USD, отмечая, что “если пара не сможет защитить линию шеи на уровне 1.2590, может возникнуть риск более глубокого снижения к уровню 1.2480, который представляет собой 23,6% коррекции с прошлого года и уровень 1.2300”.
Scotiabank имеет немного более позитивное настроение, говоря, что “фунт стерлингов может немного укрепиться в краткосрочной перспективе и повторно протестировать уровень сопротивления на уровне 1.2800/1.2810”.
